上海一个月5家AI企业上市

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　　随着稀宇科技（MiniMax，00100.HK）1月9日在港交所的一声锣响，上海也创下了“一个月5家AI企业上市”的纪录。

　　过去30天内，从GPU到AI制药，上海已有5家AI企业（壁仞科技、、英矽智能、天数智芯、稀宇科技）接连登陆资本市场。这种罕见的“上市潮”背后反映出一个信号——上海AI产业正在进入“收获期”。

　　这并非偶然的资本狂欢。不同于其他城市单点突破的模式，上海正在构建一个从“大脑”（算力算法）到“血液”（语料）再到“四肢”（具身智能）的完整生命体。不同于互联网时代的“模式创新”，这5家AI企业都具有极高的硬科技含量，资本市场之所以买单，是因为上海提供了“热带雨林式”的全产业链布局。

　　上海交通大学、上海人工智能研究院院长宋海涛告诉第一财经记者，创新需要土壤，土壤需要有一定基数的创新群体才能形成足够的厚度，而在人工智能领域，上海的各方面基数在国内是领先的，“上海集聚了从硬件、软件、GPU、算法、模型训练到应用全产业链布局，这是全国其他城市不具备的”。

　　“模都”AI生态全产业链爆发

　　在AI 2.0时代，大模型是核心引擎。上海没有选择做简单的“应用套壳”，而是死磕底层技术，正以大模型产业生态体系孵化AI产业。

　　作为创新策源地，上海集聚了上海人工智能实验室、脑科学与类脑研究中心等基础研发平台，还有上海期智研究院、上海人工智能研究院、上海算法创新研究院、上海科学智能研究院和微软、亚马逊等行业创新中心和AI实验室、加速器等，并集聚了25万AI人才，占全国三分之一。

　　第一财经从上海市经信委获悉，2025年，人工智能“上海方案”年度任务全部完成。2025年前三季度全市394家规上企业营收4354.92亿元，同比增长39.6%，利润总额407.81亿元，同比增长11.4%。整体呈现规模扩张、效益提升的良好局面，预计全年规上人工智能产业规模超5500亿元，增速超30%。

　　成立于2022年初的MiniMax，也是上海本土大模型企业的典型代表：作为全球从成立到IPO最快的AI公司，这家平均年龄29岁的企业全公司共385人，研发人员占比高达73.8%。他们研发的MiniMax-M2模型，代码生成速度是美国AI公司Claude的两倍，但价格仅为其8%，产出效率“以一抵十”。

　　截至2025年9月，MiniMax个人用户达2.12亿，月活2760万，其中星野成为全球第二大AI原生交互平台，用户日均使用时长超70分钟，接近TikTok水平。更值得关注的是其海外拓展成效，2025年前三季度，其海外收入占比达73.1%，形成了鲜明的全球化布局优势。

　　“从成立至2025年9月，花费约5亿美元，OpenAI花了400亿至550亿美元，MiniMax仅仅用了不到1%的钱做了全模态全球领先的公司。”该公司副总裁严奕骏说。

　　不只是MiniMax，在构建模型算法创新体系方面，上海已形成“1个开源基模+3个商业基模+N个创新模型”的发展格局。

　　上海市经信委相关工作人员介绍，人工智能实验室重点研发多模态科学大模型Intern-S1，在综合科学、化学等多个科学榜单上超过Grok-4等前沿闭源模型。阶跃星辰打造Step-3开源多模态推理大模型，在MMMU等多个权威多模态能力评估榜单登顶。以及上文提到的稀宇科技研发的MiniMax-M2模型，还有商汤科技发布的开悟世界模型，Sim2Real真实度超过98%，为客户节省近50%模型训练成本。

　　GPU之都提供算力底座

　　算力是AI的物理基础，作为中国的GPU之都，上海已有“四小龙”齐聚资本市场，分别是此前成功上市的沐曦股份（688802.SH）、壁仞科技（06082.HK），1月8日登陆港交所的天数智芯（09903.HK），以及已完成IPO辅导冲刺科创板的燧原科技。

　　天数智芯战略与公共关系部副总裁余雪松告诉第一财经，目前AI技术革命催生算力需求爆发式增长，为天数智芯带来广阔发展空间。作为国内首家开展通用GPU自主研发的企业，公司已完成从核心技术攻关到商业化落地的全链路贯通。“上海从产业链的完善和投融资及政策支持都很完善，比如流片补贴、高质量专项等年度资金支持和反馈都是千万级以上。”

　　上海GPU“四小龙”背后，是已布局几十年的集成电路产业。在世界集成电路协会《全球集成电路产业综合竞争力百强城市》最新排名中，上海位列全球第四、中国（大陆）第一。

　　发源于上海集成电路高地——张江的沐曦股份研发副总裁黄向军对第一财经介绍，对于他们这个行业来说，人才的集聚非常重要。同样落户在张江的曦智科技CEO沈亦晨说，很多资源都是在张江。

　　“我们很多合作就是在张江踢球踢出来的。”沈亦晨告诉第一财经，从设计、制造，到封装、装备材料等，上海在集成电路有着全链路的布局，曦智科技是受益者。曦智科技光互连芯片已经在上海实现数千卡规模的部署。而光计算方面，相关成果在2025年3月登上了国际顶刊《Nature》，并正在探索大模型推理应用上的优势。此外他们已和上海交大成立了上海市重点光计算实验室。

　　硅光作为“后摩尔时代”的颠覆性技术路线，是全球高度关注和重点发展的战略领域。上海高度重视硅光领域前沿技术创新与未来产业培育，大力开展项目布局、平台建设、生态打造等工作。去年6月28日，上海硅光未来产业集聚区在浦东新区正式启动建设。

　　沈亦晨介绍，硅光芯片的量产问题在市里的支持下已经得到了解决，在他看来，未来三到五年内，光互连将成为整个算力产业普遍采用的技术方案。

　　上海市经信委相关工作人员告诉记者，目前上海已建成全产业链齐头并进、相互支撑的集成电路产业链体系，在芯片设计、制造、封测，设备/材料，EDA/IP等环节培育了一批行业细分领域龙头企业，包括35家科创板上市企业，位列国内第一。芯片设计业、制造业持续居国内龙头地位，先进封装加快布局，装备材料高端引领，EDA/IP集聚发展。除了上海GPU芯片“四小龙”，光计算、近存计算等创新路线AI芯片企业也相继涌现，支撑国内大模型等新质生产力发展。

　　AI有了“身体”

　　除了AI的“大脑”和“血液”，人形是具身智能最理想、最复杂的载体。

　　就在上个月的12月8日下午，智元机器人第5000台通用具身机器人量产下线。智元联合创始人、总裁兼CTO彭志辉说，5000台是里程碑，更是新征程的起点。这一成果不仅验证了智元自身的规模化交付能力，为后续万台、十万台级产能规划奠定基础，更向全行业证实了通用具身机器人规模化量产的可行性。

　　这家2023年的上海机器人企业，2025年年初刚迎来第1000台量产通用具身机器人下线，彼时该公司随即宣布计划在张江建设年产能力1万台左右的人形机器人二期工厂。

　　谈到量产速度为何能迅速爬坡，智元机器人副总裁朱洁对第一财经介绍，该公司的上游企业其实都是传统的制造企业，在试验磨合的过程中，完备的上下游企业都给了他们很大支持。“大概有50%以上的供应链合作伙伴是在长三角，上海也能发挥它辐射长三角的优势，能够凝聚起这些供应链的优势来帮助我们实现量产。”

　　近年来，上海锚定国家战略方向，全力抢抓人形机器人产业发展机遇。

　　具体来看，技术攻关方面，2025年以来已有十余款人形机器人新品发布，端侧芯片、智能模组、核心零部件、具身模型等一批关键技术取得突破，带动产业链上下游加速在沪集聚。

　　就在去年12月29日，上海本土机器人企业发布行业首款为工业而生的具身智能机器人SYNDA  R1。自2020年投产以来，新时达机器人智能工厂内的机器人密度从1080台/万人上升到1200台/万人。上海新时达机器人有限公司产品和应用中心总监范曾表示，长三角供应链完备，这种紧密的合作把产业链条拧成了一股绳，新时达2025年“全长三角造”机器人出货量远超预期，广泛用于汽车零部件、钢结构、橡胶轮胎等多个行业。

　　上海市经信委对第一财经在内的媒体介绍，上海还在提升具身智能训练场效能，支持国地中心建成国内首个虚实融合具身智能训练场，并在河南、无锡等地布局统一建设和数据采集标准的分训练场。完善具身语料体系建设，构建“真机+仿真+实景”的高质量数据集。

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